Yield to stopa dochodu, czyli de facto rentowność Twoich inwestycji. Tę wyrażoną procentowo wielkość zysku stosuje się w inwestycjach i tradingu, ale nie tylko. Wykorzystywana jest także m.in. na rynku nieruchomości, w przemyśle, biznesie, a nawet w zakładach bukmacherskich. Yield – co to jest i jak wyliczać tę wartość?

Yield – co to znaczy?

Jako trader i uczestnik rynku musisz sprawnie posługiwać się różnymi miernikami, dzięki którym oszacujesz zwroty z zainwestowanych środków. Wśród nich nie może zabraknąć yield, czyli inwestycyjnej stopy dochodu, która wskazuje rentowność inwestycji i Twój zysk. Według definicji yield to dochód netto z inwestycji generowany w określonym czasie (zazwyczaj rok), który wyrażony jest jako procent początkowych kosztów.

Yield, tłumaczone jako rentowność czy stopa dochodu, jest więc miarą zwrotu w danej inwestycji w określonym czasie. Odzwierciedla zwroty generowane poprzez posiadane przez inwestora aktywa: akcje, obligacje czy inne instrumenty finansowe. Yield to m.in. odsetki z obligacji, dywidendy z akcji, różnica między ceną zakupu a sprzedaży papierów wartościowych lub kombinacja dochodu i wzrostu wartości.

Różne rodzaje zysków (yield)

Wyróżnia się kilka rodzajów zysku (yield), które można podzielić w zależności od rodzaju inwestycji.

Wśród nich są m.in. dochody z obligacji (bond yield), czyli stopa zwrotu wypłacana od wartości nominalnej obligacji. Zazwyczaj będzie to roczna wysokość odsetek podzielona przez aktualną cenę rynkową (tzw. bieżąca rentowność). Ponadto wyróżniamy także stopę dywidendy (dividend yield). To wysokość rocznej dywidendy podzielona przez bieżącą cenę rynkową akcji. Przykładowo, jeśli roczna dywidenda wynosi 1 zł, a cena akcji to 20 zł, stopa dywidendy to 5%.

Ponadto mamy rentowność obligacji do wykupu (yield to maturity). Jest to całkowita rentowność, jaką inwestor zyska, utrzymując obligację do momentu jej zapadalności. W YTM są wliczone odsetki, zyski czy straty. Wyróżniamy także rentowność kosztów (yield on cost), którą oblicza się poprzez podzielenie rocznego dochodu z inwestycji przez pierwotny koszt tej inwestycji.

Yield – co to jest i jak obliczać rentowność?

W dużym skrócie wskaźnik yield można określić jako wyrażony w procentach stosunek sumy zarobionych pieniędzy (np. z dywidend czy odsetek) względem włożonych w inwestycję środków. W tym obliczeniu porównuje się tak naprawdę profit – czysty zysk – ze stawką łączną wszystkich zaryzykowanych środków.

Aby obliczyć yield, należy zestawić zysk (zrealizowany zwrot) i podzielić go przez zainwestowane w danym okresie środki (kwota główna) oraz pomnożyć całość przez 100. Zrealizowany zwrot to w tym przypadku całkowity dochód pomniejszony o koszty, a kwota główna to początkowa inwestycja, którą inwestor musiał poczynić.

Przykładowo, jeśli inwestor kupi akcje za 100 zł i sprzeda je za 110 zł po roku, a dodatkowo zyska 3 zł z dywidendy, to całkowity zysk wynosi tu 13 zł. Yield to 13 zł podzielone przez 100 zł wyrażone w procentach, czyli 13%, jeśli nie wystąpiły żadne dodatkowe koszty tej transakcji.

W praktyce przyjmuje się, że dobrym wynikiem jest yield na poziomie kilku procent. Wysokie wartości yield mogą często wiązać się ze zwiększonym ryzykiem inwestycji.

Yield a ROI

Yield mierzy dochód generowany przez inwestycję w stosunku do jej ceny, zwykle wyrażony jest jako procent. Wartość skupia się najczęściej na regularnych płatnościach, takich jak odsetki lub dywidendy. Zwrot z inwestycji ROI (return of investment) obejmuje natomiast całkowity zysk lub stratę z inwestycji, w tym zarówno dochód, jak i ewentualne zmiany ceny.

Aby obliczyć ROI, inwestor musi podzielić zwrot netto przez zainwestowane środki i całość przemnożyć razy 100%. W dużym uproszczeniu można przyjąć, że yield + 100% = ROI. Należy także dodać, że jeśli ROI przewyższa 100% – zyskujesz, jeśli jest niższy niż 100% – tracisz.

Warto dodać, że yield używany jest m.in. w świecie zakładów bukmacherskich, a do wyznaczania zwrotów z inwestycji w akcje, obligacje czy inne aktywa stosuje się najczęściej jednak ROI. Ponadto zwrot z inwestycji (ROI) wzrasta zazwyczaj z czasem, zaś wartość oczekiwana rentowności inwestycji (yield) pozostaje mniej więcej taka sama (uwzględniając odchylenia).

Plusy używania współczynnika yield

Yield to wskaźnik, dzięki któremu możesz kontrolować swoje przychody. Obliczając go, zaplanujesz także kolejne ruchy inwestycyjne. Jeśli yield wynosi więcej niż 0% – z dużym prawdopodobieństwem notujesz zyski, natomiast jeśli yield jest niższy niż 0% – tracisz. Utrzymujący się ujemny yield może być wskazówką do tego, aby zmienić strategię.

Yield to dochód z inwestycji (np. odsetki z posiadanego papieru wartościowego). Ta swoista wydajność inwestycji wyrażana jest w formie rocznej stopy procentowej, która bazuje na koszcie inwestycji, bieżącej wartości rynkowej czy wartości nominalnej.

Yield – co jeszcze warto wiedzieć?

Ważnym faktorem w przypadku yield jest także ryzyko. Im jest ono wyższe, tym na wyższy potencjał dochodu wskazuje. Na jednym biegunie mogą być mniej ryzykowne inwestycje (chociażby obligacje rządowe), na drugim – np. obligacje spółek o niepewnej kondycji finansowej. Przy czym te drugie muszą oferować wyższe zyski w zamian za wyższe ryzyko dla inwestora.

Obliczanie zysków z inwestycji to ważna część zadań każdego inwestora. Chcesz pogłębić wiedzę na tematy związane z tradingiem? Dołącz do platformy e-learningowej AvaTrade School – ucz się od profesjonalistów i praktyków rynkowych!

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.