Dynamika spadków i wzrostów kursów walut rodzi duże ryzyko ewentualnych strat dla tych, którzy chcą inwestować i generować zysk w walucie innej niż krajowa. Z pomocą przychodzi strategia hedgingu walutowego. To chętnie wykorzystywana forma zabezpieczenia inwestycji. Choć nie jest w stanie ochronić inwestora w 100%, to jednak znacznie ogranicza występujące ryzyka kursowe.

Hedging – co to jest?

Hedging to – zaraz po dywersyfikacji portfela – jedna z głównych strategii zabezpieczających transakcje. Celem stosowania hedgingu (zabezpieczenia) jest ochrona przed nagłymi wahaniami cen na rynku. Strategia ma więc minimalizować straty, na które jest narażony inwestor ze względu na zmiany kursu instrumentów finansowych lub towarów.

I choć z jednej strony takie zachowawcze podejście może ograniczać potencjalny zysk (np. poprzez koszty transakcyjne), to jednak w dłuższej perspektywie hedging finansowy niekiedy okazuje się dobrą i opłacalną strategią. Korzystają z niej m.in. przedsiębiorstwa, posiłkując się tzw. hedgingiem naturalnym, czyli wewnętrznym. Przykładowo zawierają transakcje w walucie krajowej czy przenoszą produkcję do kraju, w którym sprzedają towary. Ograniczają tym samym ryzyko, ale bez stosowania instrumentów finansowych.

Drugą formą jest hedging zewnętrzny, czyli związany z wejściem na rynek walutowy.

Hedging walutowy – ochrona wartości Twoich pieniędzy

Zasada działania hedgingu finansowego jest dość prosta i znajduje zastosowanie także na szeroko rozumianym rynku finansowym. Przykładem jest hedging walutowy na rynku Forex, który jest typowym hedgingiem zewnętrznym. Na co dzień korzystają z niego zarówno duże przedsiębiorstwa i fundusze inwestycyjne, jak i inwestorzy indywidualni.

Hedging walutowy na rynku Forex ma zredukować ryzyka i chronić przed niepożądanymi ruchami cen poprzez nabycie odpowiednich instrumentów finansowych. Istnieje kilka sposobów na to, jak chronić swoje zyski. Warto jednak podkreślić, że żaden z nich nie gwarantuje pewnego zabezpieczenia i całkowitego wykluczenia ryzyka.

W hedgingu walutowym wykorzystuje się instrumenty pochodne, które dają możliwość zabezpieczania transakcji. Są to:

• Kontrakty forward – celem tego kontraktu terminowego jest ustalenie stałego i niezmiennego przyszłego kursu waluty – zabezpieczonego przed wahaniami. Ceny są określone w umowie zawartej bezpośrednio pomiędzy dwoma stronami na rynku OTC (over the counter – nieregulowany rynek pozagiełdowy). Obie strony są zobowiązane do dokonania transakcji w określonym terminie (w tym sensie jest to kontrakt symetryczny).
• Kontrakty futures – tak jak w przypadku kontraktu forward, inwestor otwiera długie lub krótkie pozycje dotyczące wymiany jednej waluty na drugą w określonym dniu w przyszłości i po ustalonej cenie w dniu zakupu. W odróżnieniu od kontraktów forward, futures są przedmiotem zorganizowanego obrotu na giełdzie.
• Swapy walutowe – rodzaj kontraktów terminowych które zawierane są przez dwie strony, z których każda zgadza się na zapłatę drugiej (wymianę) określonych kwot (przepływów pieniężnych). Najczęściej jest to wymiana odsetek w jednej walucie na inne – w innej walucie lub też wymiana przepływów pieniężnych ze zobowiązań oprocentowanych zmienną stopą procentową na oprocentowanie stałe i odwrotnie.
• Opcje walutowe – strona transakcji płaci wcześniej za prawo do kupna lub sprzedaży obcej waluty po określonym wcześniej kursie. Co jest dużą zaletą – z tego prawa można skorzystać, jeśli cena jest korzystna. W związku z tym mówi się, że w odróżnieniu od kontraktów terminowych futures czy forward, opcje kreują niesymetryczne uprawnienia.

Hedging finansowy – skuteczność

Obecnie skuteczność dobrze przeprowadzonego hedgingu może być naprawdę wysoka. Jak podkreślają specjaliści, to okolice nawet 100%. Warto jednak mieć na uwadze, że żadne mechanizmy zabezpieczające (opcje, swapy, kontrakty terminowe) nie są w stanie wyeliminować ryzyka w całości. Wiele zależy bowiem od właściwego kontrolowania ekspozycji walutowej i dokonywania korekt w odpowiednim czasie.

Niestety, w praktyce często może się zdarzyć, że nie ma takiego instrumentu, który można by dopasować idealnie do profilu ryzyka przedmiotu zabezpieczenia. Niekiedy zmiany cenowe finansowego instrumentu nie równoważą też wahań cenowych instrumentu, który staramy się zabezpieczyć. Istotną rolę odgrywa tu także ryzyko bazowe, które wynika z niedoskonałego powiązania stóp procentowych danych instrumentów finansowych, mających ten sam okres przeszacowania.

Hedging – zalety i wady

Zarządzanie ryzykiem poprzez hedging walutowy, podobnie jak poprzez strategie dywersyfikacji portfela, ma swoje plusy i minusy.

Oto zalety:

1. Po pierwsze, warto pamiętać, że takie podejście do inwestycji pozwala zminimalizować straty wynikające z niekorzystnych dla portfela zmian na rynku. To duży atut, który doceniają inwestorzy indywidualni i większe podmioty rynkowe.
2. Ponadto idea hedgingu pozwala dbać o stabilność finansową i zwiększać odporność na nieoczekiwane zjawiska zewnętrzne. Hedging sprawdzi się w dobie kryzysów czy zmian polityki monetarnej. Na rynku Forex hedging umożliwia trading bez stop lossów, daje czas na wykonanie dodatkowej analizy, a na pozycjach długoterminowych pozwala przetrwać krótkie korekty.

Oraz wady:

1. Do minusów strategii hedginowych należy na pewno złożoność całego procesu. Czasem trudno dopasować go także do konkretnego przypadku – wybór odpowiedniej strategii dla danego inwestora czy przedsiębiorstwa może być problematyczny.
2. Wadami strategii zabezpieczających są też koszty. Naliczenia punktów swapowych czy spreadów na rynku Forex mogą być nieraz niekorzystne dla danej inwestycji.

Hedging walutowy pozwala istotnie zmniejszyć ryzyka związane z wahaniami kursów, a tym samym lepiej chronić portfel inwestującego. To złożona taktyka, której warto się nauczyć, ponieważ w dłuższej perspektywie może przynieść sporo korzyści.

Chcesz bezpłatnie rozwijać swoje techniki tradingowe? Zostań uczestnikiem AvaTrade School – poznaj rynek inwestycji od podstaw i ciesz się większym bezpieczeństwem inwestycji!

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniania w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.