Oszustw i zabronionych praktyk w tradingu jest naprawdę sporo. To m.in. spoofing polegający na manipulacji rynkiem, bear raid, czyli zmowa inwestorów czy pump and dump – sztuczne zawyżanie wartości papieru wartościowego. Jednym z popularniejszych problemów jest także wash trading. Na czym polega to działanie i co sprawia, że jest ono tak niepożądane na rynku? Sprawdź!

Wash trade – czym jest?

Jednoczesna sprzedaż i kupno tych samych lub podobnych instrumentów, które mają doprowadzić do sztucznego ustalenia ceny lub wolumenu – to właśnie istota wash tradingu. Ten rodzaj manipulacji rynkiem, określany także mianem wash sale, to sytuacja, gdy inwestor sprzedaje akcje czy inne aktywa, a następnie niemal natychmiastowo je odkupuje.

Wykonując wash trading jedna osoba (ten sam podmiot, ta sama organizacja), tworzy nienaturalnie duży ruch handlowy na wybranym aktywie, co może doprowadzić do wzrostów cen. Warto nadmienić, że w tym rodzaju fikcyjnego handlu nie ma miejsca na faktyczną zmianę własności papierów wartościowych. Jednym słowem, inwestor wykonuje pozorne ruchy, tworząc mylne wrażenie, że transakcje miały miejsce. Jednocześnie jego portfel nie ulega żadnej zmianie.

Wash trade ma także inne określenie – round-trip trading. Odnosi się ono do tego, jak funkcjonuje opisywany mechanizm. Round-trip trading podkreśla bowiem, że takie transakcje kończą się zasadniczo tam, gdzie się zaczęły. W końcu akcje czy inne instrumenty rynkowe wracają z powrotem do portfela inwestora.

Cele wash tradingu

Inwestor, który świadomie posługuje się wash tradingiem, chce przede wszystkim manipulować rynkiem na swoją korzyść. Proceder jest organizowany głównie po to, aby realnie i w dość szybkim czasie wpływać na ceny poszczególnych instrumentów lub ogólną aktywność handlową. Nierzadko w tym celu dochodzi do nielegalnej współpracy między inwestorami i brokerami.

Z jednej strony celem wash tradingu może być chęć zwiększenia aktywności związanej z zakupem poszczególnych walorów. Takie działanie przyczynia się bowiem do faktycznego podniesienia cen. Kolejnym efektem wash tradingu może być mobilizowanie uczestników rynku do odsprzedaży walorów i tym samym obniżanie cen. Wszystko zależy od przyjętej strategii i celów danego tradera czy zorganizowanej grupy zajmującej się wash tradingiem. Jeśli ich założenie się realizuje, mogą oni osiągać realne zyski z działań manipulacyjnych.

Wartym podkreślenia jest fakt, że niejednokrotnie wash trade jest działaniem przypadkowym, które wynika z niewiedzy odnośnie funkcjonowania rynku i zasad na nim panujących.

Czy wash trading jest nielegalny?

Warto wiedzieć, że wash trading to praktyka nielegalna, która jest zabroniona i może skutkować karami. Sztuczne manipulowanie rynkiem zostało ujęte w Rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku. Dodatkowo, podmioty nadzorowane jak giełdy towarowe, domy maklerskie lub banki czy zagraniczne firmy prowadzące działalność maklerską mają obowiązek zgłaszać wszelkie pojawiające się manipulacje na rynku lub próby takiego działania.

Wash trades – spektakularne przypadki

Manipulacja instrumentami finansowymi może przybrać różną formę. Oto kilka przypadków:

• Wash trading na rynku Forex – nieuczciwa zmiana kursu walut może dotyczyć rynku Forex. Znanym przykładem jest BNY Mellon, który został ukarany grzywną w wysokości 30 mln dolarów przez Commodity Futures Trading Commission za wash trading na rynku Forex.
• Wash trading na giełdzie kryptowalut – giełda kryptowalut jest często narażona na manipulacje. Wynika to m.in. z pojawiających się tu niskich płynności, które sprawiają, że nieuczciwi inwestorzy mogą wpływać na rynek. Przykładem jest BitForex – giełda, która rzekomo miała zawyżać wolumeny obrotu w celu przyciągania nowych klientów.
• Wash trading na rynku kontraktów terminowych – również rynki towarowe mogą być podatne na wash trading. Polega to na manipulacji ceną konkretnego towaru. Przykładem może być amerykańska agencja CFTC, która w 2013 roku wniosła oskarżenie wobec konkretnego tradera, który próbował regulować cenę kontraktów terminowych na pszenicę. Kupował on i sprzedawał kontrakty bez zamiaru odbioru dostawy, co sztucznie zawyżało cenę.

Mechanizm wash trade to problem, który pojawia się na rynkach finansowych. Regulatorzy rynku są wyczuleni na to, aby wykrywać i zgłaszać, a następnie karać podmioty, które dopuszczają się tego typu niedozwolonych praktyk.

Chcesz dowiedzieć się więcej na tematy związane z tradingiem, a może interesują Cię bezpłatne materiały dotyczące inwestowania? Dołącz do platformy e-learningowej AvaTrade School i zwiększ swoją świadomość odnośnie rynku Forex!

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.