Kino Polska z mocną rekomendacją
Analitycy Domu Maklerskiego BDM rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla notowanej na GPW spółki Kino Polska od zalecenia „Kupuj”. Cena docelowa akcji została ustalona na poziomie 18,40 PLN, co daje 33 proc. potencjał wzrostu od kursu akcji sprzed publikacji raportu (14 PLN).
Zdaniem analityków DM BDM, akcje Kino Polska są obecnie notowane na niskich mnożnikach rynkowych z wyraźnym dyskontem do grupy porównawczej.
W raporcie zwrócono uwagę na fakt, że Kino Polska – jako spółka zajmująca się produkcją i dystrybucją programów telewizyjnych, filmów oraz dla VOD – znajduje się w istotnym momencie swojego rozwoju. Chodzi o wejście do grupy Canal+, za pośrednictwem koncernu Vivendi. Zdaniem analityków DM BDM w najbliższych kwartałach będzie można liczyć na stabilizację wyników w kluczowym dla spółki segmencie, jakim są kanały telewizyjne Filmbox, a także na poprawę wyników kanałów Zoom TV oraz Stopklatka. Analitycy prognozują wzrost wyniku EBITDA na poziomie 7,8 proc. w 2024 i 6,7 proc. rocznie w 2025 roku.
Jeśli chodzi zaś o wyniki finansowe za dobiegający końca 2023 rok, to analitycy DM BDM spodziewają się przychodów ze sprzedaży na poziomie 296,9 mln PLN (+4,2 proc. rdr), wyniku EBITDA 73,4 mln PLN (+4,1 proc. rdr) oraz skonsolidowanego zysku netto na poziomie 51,4 mln złotych (+7,8 proc. rdr).
Prognozy wyników na kolejne lata znajdują się w tabeli poniżej:
W raporcie DM BDM możemy również przeczytać, że wyniki finansowe Kino Polska za trzeci kwartał zostały przyjęte przez analityków z „lekkim rozczarowaniem”. W okresie trzech 9 miesięcy 2023 roku spółka wypracowała przychody ze sprzedaży na poziomie 214,74 mln PLN (wobec 204,32 rok wcześniej) oraz skonsolidowany zysk netto 33,05 mln PLN, wobec 29,2 mln złotych rok wcześniej.
„Niepokoić może zatrzymanie impulsów wzrostowych w segmencie FilmBox, który dotychczas był kluczowy w procesie budowy wyników grupy, a z drugiej strony obserwujemy stopniową poprawę sytuacji w segmencie Stopklatka (efekt niskiej bazy po refarmingu) i segmencie Zoom TV.
Ogółem przychody w Q3 2023 okazały się zbieżne z naszymi prognozami. Jednocześnie w Q3 spółka wypracowała wynik EBIT niższy o 1,5 mln PLN względem naszych wcześniejszych założeń. Zwracamy uwagę, że względnie wysokie dodatnie przepływy generowane na przestrzeni ostatnich lat pozwoliły na spłatę zadłużenia bankowego. Na koniec Q3 2023 spółka nie korzystała z finansowania dłużnego (poza względnie niewielkim saldem leasingu), a saldo gotówki wynosiło 38 mln PLN”.
Tekst przygotował FXMAG
