Giełda w USA – św. Mikołaj przychodzi dopiero w drugiej połowie grudnia

Grudzień to miesiąc, który inwestorom kojarzy się z optymizmem i zyskami. Szczególnie interesująca jest jego druga połowa – statystycznie jest to drugi najlepszy okres miesiąca na amerykańskich giełdach. Obserwując ostatnie zachowania rynków, 2024 rok nie wpisuje się jednak w ten historyczny trend. Co prawda indeks S&P 500, jak i Nasdaq Composite niedawno osiągnęły bardzo dobre rezultaty, jednak do pozytywnych notowań tych dwóch indeksów zdążyliśmy się już przyzwyczaić.

Wykres 1. Wyniki amerykańskiej giełdy w poszczególnych miesiącach roku

Źródło: Bloomberg.

Rajd św. Mikołaja – czym jest?

Sezonowy efekt większych szans na wzrosty na giełdach w grudniu jest znany jako „Rajd św. Mikołaja”. Termin ten opisuje tendencję do zwyżek cen akcji w ostatnich pięciu sesjach starego roku i pierwszych dwóch dniach nowego roku. Po raz pierwszy zwrócił na to uwagę analityk Yale Hirsch, autor znanego „Stock Trader’s Almanac”. Według danych historycznych rajd ten ma miejsce w około 75% przypadków, co czyni go zjawiskiem, które trudno ignorować.

Mechanizmy stojące za tym efektem są różnorodne. Inwestorzy często w tym czasie dokonują optymalizacji podatkowej, realizując straty kapitałowe, aby zminimalizować zobowiązania wobec fiskusa. Z kolei inne podmioty często dokupują akcje spółek, które w mijającym roku dobrze sobie radziły. Nie bez znaczenia są także pozytywne nastroje świąteczne i noworoczne, które wpływają na skłonność do podejmowania ryzyka.

Tekst przygotował FXMAG