Czy Stany Zjednoczone zmierzają ku recesji? To pytanie staje się coraz bardziej aktualne w kontekście dynamicznych zmian na amerykańskim rynku pracy oraz w gospodarce. Fed, w swoich przewidywaniach, ocenia sytuację w gospodarce amerykańskiej na nadchodzące miesiące, a także wskazuje na potencjalne zmiany wysokości stopy procentowej. To istotne informacje dla inwestorów i rynków finansowych, które nieustannie starają się „wycenić przyszłość”.
Kluczowe wskaźniki gospodarcze
Projekcje sporządzane są na podstawie anonimowych odpowiedzi członków Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC). Ustalają oni prognozy dotyczące realnego PKB, stopy bezrobocia, inflacji PCE (z uwzględnieniem wskaźnika bazowego) oraz kierunek stóp procentowych, co wizualizowane jest na znanym wykresie “dot plot”.
Według tych prognoz, Rezerwa Federalna nie przewiduje recesji w najbliższym czasie. Szacunkowa zmiana realnego PKB na 2024 rok wynosi 2,0%. Takie same oczekiwania dotyczą również lat 2025, 2026 i 2027.
Prognozy dotyczące rynku pracy
Bezrobocie w USA ma wzrosnąć do poziomu 4,4% w 2024 oraz 2025 roku. Analitycy zauważają, że jeśli Fed nie podejmie agresywnych działań w kwestii stóp procentowych, istnieje realne ryzyko, że stopa bezrobocia przekroczy tę wartość. Co mogłoby prowadzić do poważniejszych problemów w gospodarce.
Obecnie Fed utrzymuje prognozę 4,4% jako maksymalny poziom stopy bezrobocia, z przewidywaniem spadku do 4,2% w kolejnych latach.
Inflacja jako kluczowy wskaźnik
Jednak wzrost stopy bezrobocia nie jest głównym czynnikiem wpływającym na decyzję Fed o obniżce stóp procentowych. Kluczowym argumentem w tej kwestii pozostaje inflacja, która według projekcji Fed powinna zmierzać w kierunku celu inflacyjnego na poziomie 2%. Wartości inflacji PCE zostały zredukowane z 2,6% w czerwcu do 2,3% na 2024 rok. Co sugeruje, że Fed ma przestrzeń do dalszych obniżek stóp.
Prognozy dotyczące stóp procentowych
Na 2025 rok przewiduje się inflację na poziomie 2,1%, a na 2026 i 2027 roku – już 2%. Takie prognozy są podstawą do dalszego podejmowania decyzji w kwestii polityki pieniężnej. W obliczu tak ustabilizowanej inflacji Fed zdecydował się na obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co jest postrzegane jako sygnał, że przyszłe cięcia mogą również mieć miejsce.
Przyszłość stóp funduszy federalnych
Jakie są prognozy dotyczące stóp procentowych? Z danych wynika, że Fed planuje obniżenie stopy funduszy federalnych do 4,4% w 2024 roku. Część członków FOMC widzi możliwość dalszych cięć. Co w przyszłości mogłoby obniżyć stopy do poziomu 3,4% w 2025 roku i 2,9% w 2026 roku.
Wykres punktowy i jego znaczenie
Wykres punktowy “dot plot” pokazuje, jak członkowie FOMC oceniają przyszłe stopy procentowe, co daje wgląd w ich oczekiwania i przewidywania. Obniżki stóp powinny zredukować koszty kredytu, co teoretycznie powinno sprzyjać wzrostowi gospodarczemu w USA.
Tekst przygotował FXMAG
