Analitycy Trigon DM podnieśli cenę docelową akcji Rainbow Tours do poziomu 105 zł. Sytuacja w turystyce ma być sprzyjająca również dla spółki Enter Air.
Raport został przygotowany przy kursie 76 zł.
Zmiany demograficzne pozytywnie wpłyną na rozwój turystyki.
Spółka komunikuje wzrost inwestycji w aktywa hotelowe.
Cena docelowa mocno w górę
Rainbow ma za sobą dobry czas. W III kwartale 2023 r. zarejestrowano 110,83 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej względem 49,5 mln zł w roku poprzednim.
„W okresie sprawozdawczym trzech kwartałów 2023 roku wyniki prowadzonej działalności i wyniki przedsprzedaży imprez turystycznych dla sezonu ‚Lato 2023’ oraz ‚Zima 2023/2024’ wskazują – mimo incydentalnych wydarzeń w postaci pożarów w Grecji mających wpływ, w efekcie nieznaczny, na działalność organizatorów turystyki – na rekordowe poziomy przychodów i przedsprzedaży” – przekazano w raporcie wynikowym jeszcze w 2023 r.
Analitycy Trigon DM przypominają, że kurs akcji znacząco wzrósł.
Od czasu dodania spółki do naszej listy Top Picks 2024 w grudniu kurs akcji Rainbow Tours wzrósł o 60%. Wzrost ten wciąż naszym zdaniem nie dyskontuje perspektywy wynikowej kolejnych lat, która wspierana będzie zarówno rosnącym udziałem wydatków na rekreację i turystykę w relacji do PKB wzorem zamożniejszych gospodarek, jak również bardzo korzystnych dla turystyki zmian zachodzących w strukturze wiekowej populacji. To pozytywny cross-read również na Enter Air” – napisano w raporcie Trigona.
Jak zauważają specjaliści, Polska odstaje od innych krajów w regionie pod względem partycypacji w turystyce zagranicznej, (nawet po uwzględnieniu 20% wzrostu rynku w 2024 r.). Analitycy Trigon DM, powołując się na dane Eurostatu, wskazują, że ok. 12% Polaków uczestniczyło w 2022 r. w turystyce zagranicznej, podczas gdy w przypadku Czechów i Niemców było to odpowiednio 33% i 46%.
„Szacując, że wzrost liczby zagranicznych wyjazdów wakacyjnych w latach 2023-24 wyniesie łącznie 55% i w ograniczonym stopniu wynikać będzie ze wzrostu częstotliwości wyjazdów, poziom partycypacji na koniec 2024 wyniesie zaledwie 18%” – dodają.
Analitycy uważają, że sprzyjające środowisko obejmie również Enter Air.
Rainbow z solidną przedsprzedażą oferty
Wyniki mają być wspierane przez dobre wyniki przedsprzedaży na zbliżający się sezon, kursy walut i kontrakty terminowe na paliwo lotnicze.
Jeśli chodzi o czynniki ryzyka, wskazano na niższą od założeń ekspansję wolumenów oraz średniej ceny per PAX, presję konkurencyjną, niekorzystne zmiany kursów walut czy paliwa lotniczego, dłuższy okres zwrotu z inwestycji hotelowych i spadek znaczenia przedpłat w finansowaniu działalności operacyjnej.
Tekst przygotował FXMAG
