Można z powodzeniem zaliczyć ją do jednych z największych osiągnięć teorii finansów. Analiza fundamentalna, bo o niej mowa, opiera się na klasycznym, długoterminowym podejściu do inwestycji. Bada fundamenty, czyli wycenia dany instrument na podstawie dostępnych danych. Czy to dobre rozwiązanie przy wycenie spółek?
Co to jest analiza fundamentalna spółki?
Analiza fundamentalna (AF) to narzędzie do wyceny konkretnego instrumentu, najczęściej akcji spółki, które z powodzeniem używane jest już od początków XX wieku. Jednym z prekursorów zagadnienia był Benjamin Graham, którego teorie nie straciły na aktualności do dziś. Według jego założeń inwestorzy powinni uświadomić sobie, że inwestując w dane akcje, inwestują w konkretny biznes. Warto więc przeanalizować szanse i zagrożenia w kontekście konkretnej firmy, jej stabilność finansową czy doświadczenie osób, które za nią stoją.
Czym jest analiza fundamentalna, którą stosujemy dziś? Badaniem, które także polega na oszacowaniu wartości spółki poprzez wnikliwe sprawdzenie sytuacji danego podmiotu. Analiza fundamentalna na giełdzie określa realną wartość aktywa wybranej spółki. Jest chętnie wybierana przez inwestorów, ponieważ pomaga holistycznie przyjrzeć się wielu czynnikom, które decydują o tym, w co warto zainwestować.
Co obejmuje analiza fundamentalna spółki?
Analiza fundamentalna spółki obejmuje wiele ważnych czynników. Oto kilka z nich:
- analiza otoczenia makro spółki,
- analiza danego sektora,
- analiza ogólnej sytuacji podmiotu,
- analiza finansów spółki,
- wycena przedsiębiorstwa.
Aby wykonać tego typu analizę, należy wykorzystać dostępne źródła wiedzy o danym biznesie. Są one zawarte w prospekcie emisyjnym, raportach spółki, analizach rynkowych, a także wynikają z prognoz zarządu czy analityków fundamentalnych.
Analiza fundamentalna na rynku Forex
Analiza fundamentalna odnosi się zazwyczaj do wyceny danej spółki. To dobry sposób na sprawdzenie, czy dana wycena jest zawyżona, czy zaniżona. Wystarczy porównać cenę giełdową akcji z ceną uzyskaną za pomocą wybranych metod analizy fundamentalnej. Rekomendacja kupna następuje wtedy, gdy cena wynikająca z analizy jest wyższa niż cena giełdowa.
Analizę fundamentalną można stosować także na rynku walut Forex. Jak wiadomo, Forex to pary walutowe. Należy więc przeanalizować obie waluty z danej pary, badając je fundamentalnie w odniesieniu do wielu czynników rynkowych, jak PKB, stopy procentowe, wskaźniki bezrobocia czy kwestie polityczne. Pomocnym narzędziem może tu być m.in. kalendarz inwestora, który wskaże najważniejsze wydarzenia rynkowe danego tygodnia, dnia, a nawet godziny.
Wyniki wstępnej analizy pozwalają stwierdzić, czy dana waluta będzie się umacniała, czy osłabiała w porównaniu do innych walut. Co ważne, warto tu myśleć przyszłościowo i próbować oszacować, jakie będą reakcje banków centralnych przy danych odczytach PKB czy stóp.
Przykładowo: im wyższe stopy procentowe w Polsce, tym większe zapotrzebowanie na polskiego złotego (wzrasta kurs tej waluty), a inwestorzy zagraniczni chętniej lokują tutaj swoje środki.
Analiza techniczna czy fundamentalna spółki – co wybrać?
Pomiędzy analizą techniczną a fundamentalną jest kilka różnic, ale warto pamiętać, że oba sposoby spojrzenia na rynek świetnie się uzupełniają.
Jak mawiają inwestorzy, dobra analiza techniczna (AT) odpowiada na pytania: kiedy kupić, a kiedy sprzedać, natomiast poprawnie wykonana analiza fundamentalna – co kupić (w dużym uproszczeniu). Stąd też wielu traderów chętnie łączy obie techniki, szczególnie w przypadku wyceny spółek.
Jak wygląda łączenie technik w praktyce? To kilka kroków:
- Screening i analiza fundamentów – wytypowanie listy spółek, które spełniają kryteria fundamentalne (satysfakcjonująca wysokość dywidendy, dobry rating uznanej agencji, odpowiednie roczne przychody netto ze sprzedaży itp.).
- Analiza techniczna – analiza techniczna wykresów akcji wybranych wcześniej spółek.
- Decyzja – zakup lub sprzedaż poszczególnych udziałów.
Dzięki połączeniu podejścia fundamentalnego z technicznym możesz wytypować spółkę, która ma silne fundamenty oraz jest wybrana na podstawie kluczowych wytycznych analizy technicznej.
Forex – analiza techniczna a fundamentalna
Wybór metody analizowania jest istotnym zagadnieniem inwestycyjnym także w przypadku rynku Forex.
Analiza techniczna czy fundamentalna, a może łączona – co wybrać, aby lepiej lokować środki? Obecnie przeważającym wyborem wśród inwestorów Forex jest analiza techniczna lub łączona (techniczna i fundamentalna), ale z pewnością nie sama fundamentalna.
Skąd takie podejście? Najprawdopodobniej wynika ono z niewystarczającej perspektywy, jaką zapewnia skupienie się na samych fundamentach. Dopiero połączenie analizy technicznej, która mówi o zachowaniu ceny, trendach i konkretnych formacjach, z analizą fundamentów, czyli przyjrzeniu się danym ekonomicznym, daje pełny obraz wartości danego aktywa.
Odpowiedź na pytanie, która lepiej się sprawdza – analiza fundamentalna czy techniczna w przypadku rynku Forex – brzmi: połączenie obu. Warto także poznać najczęstsze wybory inwestorów, które rzadko opierają się na jednym rodzaju analizy.
Skuteczność analizy fundamentalnej. Plusy i minusy
Podsumowując, trudniejsza do wykonania analiza fundamentalna pozwala określić kierunek inwestycyjny, a także zidentyfikować okazje w długim terminie. Umożliwia to m.in. wyznaczanie długoterminowych trendów na rynku.
Niestety rozwiązanie ma też minusy. Zbyt wiele wskaźników makro może bowiem zniechęcać, a nawet mylić początkującego inwestora. Używając AF, warto znać więc makroekonomiczne podstawy funkcjonowania rynków. Ten typ analizy wymaga też czasu – bywa, że na ewentualne zyski trzeba długo czekać.
Jaka jest skuteczność analizy fundamentalnej? Ciężko jednoznacznie określić ten aspekt – i to zarówno w przypadku analizy fundamentalnej, jak i technicznej. Gdyby któraś z metod dawała konkretne gwarancje zysku, inwestowanie byłoby o wiele łatwiejsze. Niestety wejście na rynek jest zawsze obarczone ryzkiem.
Brak też jednoznacznych dowodów, które pokazywałyby przewagę jednej metody nad drugą. Można jednak śmiało stwierdzić, że obie analizy – techniczna i fundamentalna – pozwalają w pewnym stopniu zarządzać ryzykiem i warto łączyć ze sobą oba podejścia.
Szukasz analizy, która oferuje szereg ciekawych rozwiązań? Podejście fundamentalne powinno Cię zainteresować. Koniecznie połącz je jednak z analizą techniczną.
Zarejestruj się w AvaTrade School i otrzymaj dostęp do platformy e-learningowej!
Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniania w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.
Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniania w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.
