Ava Trade Academy Logo
  • Inwestycje
  • Waluty
  • Akcje
  • Kryptowaluty
  • Indeksy
  • Surowce
  • Kompendium wiedzy
  • Klient doświadczony
Platforma e-learningowa
Logowanie
Rejestracja
Ava Trade Academy Logo

Zaloguj się

Przypomnij hasło

Rozpocznij kurs z AVA Trade School
i zostań mistrzem tradingu

Przejdź na stronę
Strona główna  >  Inwestycje   >   Konsensus analityków zakłada, że FOMC podniesie stopy procentowe w USA po raz kolejny o 25 punktów bazowych
FEDFOMCgiełdaInflacjainwestycjeUSA

Konsensus analityków zakłada, że FOMC podniesie stopy procentowe w USA po raz kolejny o 25 punktów bazowych

Już w środę odbędzie się trzecie w tym roku posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku, który zdecyduje o wysokości stóp procentowych w USA. Niemal na pewno dojdzie do kolejnej podwyżki o 25 punktów bazowych, ale można też z dużą pewnością stwierdzić, że będzie to ostatnia podwyżka stóp w ty cyklu zacieśniania monetarnego w Stanach Zjednoczonych. Cięcie stóp […] from Konsensus analityków zakłada, że FOMC podniesie stopy procentowe w USA po raz kolejny o 25 punktów bazowych

AvaTradeSchool | 4 maja, 2023

Już w środę odbędzie się trzecie w tym roku posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku, który zdecyduje o wysokości stóp procentowych w USA. Niemal na pewno dojdzie do kolejnej podwyżki o 25 punktów bazowych, ale można też z dużą pewnością stwierdzić, że będzie to ostatnia podwyżka stóp w ty cyklu zacieśniania monetarnego w Stanach Zjednoczonych. Cięcie stóp procentowych może nadejść wcześniej niż oczekiwano, ale wcale nie musi to być pozytywny sygnał dla rynku kapitałowego.

Do dziecięciu razy sztuka?

W środę 3 maja odbędzie się trzecie w tym roku posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku, na którym poznamy decyzję w sprawie wysokości stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Dzień przed majowym posiedzeniem FOMC w zasadzie nie ma wątpliwości w kwestii tego, jaką decyzję podejmą członkowie Komitetu – rynek oczekuje, że w środę stopy procentowe w USA po raz kolejny pójdą w górę o 25 punktów bazowych. Będzie to oznaczało wzrost przedziału stopy funduszy federalnych do poziomu 5,00-5,25%. Taki scenariusz zakłada ponad 95% uczestników rynku terminowego. Pozostali, odpowiadający za niecałe 5% wszystkich pozycji, obstawiają, że członkowie Komitetu Otwartego rynku pozostawią stopy procentowe na obecnym poziomie, tym samym kończąc cykl podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Jeszcze tydzień temu rynek był znacznie mniej zdecydowany w tej kwestii, bo rozkład pozycji na rynku terminowym wynosił 75:25 (75% dla podwyżki o 25 pb.).

Fed jest jednak w pewnym sensie „zakładnikiem” rynkowych oczekiwań i członkowie FOMC nie są skorzy do zaskakiwania swoimi decyzjami, dlatego też nie należy spodziewać się niespodzianki na jutrzejszym posiedzeniu. Szczególnie, że obecny od połowy marca temat problemów amerykańskiego sektora bankowego na początku tygodnia zszedł na dalszy plan. W zeszły wtorek First Republic Bank opublikował sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał, raportując odpływ depozytów na poziomie ponad 100 mld dolarów w samych trzech ostatnich tygodniach marca. Informacja nie tylko doprowadziła do dalszych spadków cen akcji banku, którego kapitalizacja do końca zeszłego tygodnia spadła poniżej 1 mld dolarów, ale także do kolejnych wypłat środków przez klientów, obawiających się niewypłacalności banku.

Finalnie, Federalna Korporacja Ubezpieczania Depozytów (FDIC) w niedzielę zawiesiła działalność First Republic Banku i zaczęła przyjmować oferty od banków, które chciały przejąć aktywa i klientów FRB. W poniedziałek FDIC poinformował, że zlikwidowany First Republic Bank zostanie przejęty przez JPMorgan Chase, co zdaniem prezesa JPM Jamiego Dimona „rozwiązuje większość problemów sektora bankowego”. Biorąc pod uwagę, że ponad 90% uczestników rynku terminowego zakłada kolejną podwyżkę stóp o 25 pb. na majowym posiedzeniu FOMC, można przyjąć, że oni również tak uważają.

 

Kryzys bankowy i stopy procentowe

Dotychczas kluczowymi (choć oczywiście nie jedynymi) czynnikami dla Fedu przy podejmowaniu decyzji o kolejnych podwyżkach stóp procentowych były inflacja, w tym inflacja bazowa, wydatki konsumentów oraz kondycja amerykańskiego rynku pracy. Przed marcowym posiedzeniem dołączył do nich kolejny, dość niespodziewany czynnik, jakim jest płynność amerykańskiego sektora bankowego i kondycja poszczególnych banków komercyjnych. Potencjalne problemy całego sektora unaocznił upadek Silicon Valley Banku i Signature Banku, które w połowie marca zostały zlikwidowane przez FDIC, przy jednoczesnym objęciu przez Fed wszystkich depozytów ich klientów programem ochronnym. Rezerwa Federalna uruchomiła wówczas również program wsparcia płynności dla pozostałych banków komercyjnych w postaci tzw. BTFP (Bank Term Funding Program), czyli pożyczek na okres do jednego roku, Fudzialanmych pod zastaw amerykańskich obligacji skarbowych (wycenianych nominalnie, a nie po cenie rynkowej).

Na marcowym posiedzeniu FOMC (22.03) sytuacja w amerykańskim sektorze bankowym wciąż była na tyle napięta, że prezes Fed Jerome Powell rozpoczął swoje wystąpienie od zapewnienia, że amerykańskie banki są w dobrej kondycji finansowej, a Fed dysponuje narzędziami do tego, by utrzymać płynność banków komercyjnych na odpowiednim poziomie i że zapewni bezpieczeństwo depozytów klientów banków w USA, nie pozostawiając pola do interpretacji.

Najważniejsze było jednak to, co Powell powiedział chwilę później. Nie zabrakło standardowych wzmianek o utrzymującej się zbyt wysokiej inflacji i o głównym celu Fedu, jakim jest jej obniżenie do poziomu 2% celu. Prezes Fed po raz kolejny stwierdził, że nie będzie to łatwe, a droga do celu inflacyjnego będzie „długa i wyboista”. Największą uwagę rynku skupiły na sobie słowa Powella dotyczące problemów w sektorze bankowym – stwierdził on, że napięta sytuacja banków doprowadzi do zmniejszenia zdolności kredytowej i tym samym obniżenia wydatków konsumentów. Padło wtedy bardzo ważne zdanie: „nie będziemy dalej twierdzić, że kolejne podwyżki stóp procentowych są właściwe”. Trudno o bardziej gołębia deklarację z ust prezesa Fed, będącą zapowiedzią nadchodzącego zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych w USA, który trwa już od marca zeszłego roku.

Biorąc pod uwagę fakt, że środowa podwyżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych w dużej mierze „jest już w cenie”, to – podobnie jak w przypadku poprzednich posiedzeń FOMC – uwaga rynku będzie skupiona głównie na konferencji prasowej Jerome Powella, która tradycyjnie już rozpocznie się pół godziny po ogłoszeniu decyzji Komitetu, czyli o 20:30. To na niej będzie oczekiwana jasna deklaracja zakończenia cyklu zacieśniania monetarnego, dlatego też należy liczyć się z bardzo dużą zmiennością.

Tekst przygotował FXMAG

Zarejestruj się tutaj aby zostać
doświadczonym klientem
Zarejestruj się

To Cię zainteresuje

Kompendium wiedzy
Czy trading jest legalny w...
Waluty
Pary walutowe – jak je...
Inwestycje
Jak bardzo potanieją nieruchomości biurowe...
Akcje
Polsat coraz bardziej zielony, a...
Inwestycje
Ceny mieszkań przerażają. Doprowadziły do...
Inwestycje
Polska wobec problemu starzejącego się...
Więcej
Aktualności
  • Hossa na rynku polskich akcji ma się dobrze. Czy ten optymizm jest w pełni uzasadniony?​
  • Kredyty mieszkaniowe – ponad półroczna stabilizacja. Mniej kredytów, bo nie ma już programu dopłat do kredytów hipotecznych​
  • Wyniki finansowe Nvidia – najważniejsze dane. Solidne prognozy wyników na kolejne miesiące
  • Nvidia nie przyciąga uwagi? Cena akcji zanurkowała
  • Kim Dzong Un ma więcej ETH niż twórca tej kryptowaluty
  • Dolar wśród największych “spadkowiczów” na rynku walutowym od inauguracji Trumpa
  • WIG-Ukraine – od wielkich wzrostów do nagłego załamania​
  • Kurs bitcoina znowu spada. Start tego tygodnia nie zapisze się dobrze w pamięci inwestorów kryptowalutowych
  • Kurs dolara zaliczył sporą lukę spadkową
  • Koniec zielonej passy kursu Meta. Spółka ogłasza nowe premie dla zarządu
  • Zaawansowana platforma
    tradingowa
    Zacznij zarabiać na giełdzie
    razem z AVA Trade
    Zarejestruj się
    Warto wiedzieć
    Niemcy mieli niskie ceny energii...
    Strategia scalpingu – co to...
    Jakie tendencje przeważają w polskiej...
    Motorem napędowym amerykańskiej giełdy we...
    Ava Trade Academy Logo
    • Inwestycje
    • Waluty
    • Akcje
    • Kryptowaluty
    • Indeksy
    • Surowce
    • Kompendium wiedzy
    • Klient doświadczony
    Ta strona korzysta z plików cookie, aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie. Dalsze korzystanie ze strony oznacza, że zgadzasz się na ich użycie.Ok