Trudno rozpocząć przygodę z tradingiem bez wiedzy, co to jest EPS. Przez skrót ten należy rozumieć wskaźnik obrazujący zysk przypadający na akcję. To jedna z popularniejszych wielkości w analizie fundamentalnej. Dowiedz się, jak wykorzystywać EPS w praktyce.

EPS – co to jest?

Skrót EPS odnosi się do angielskiego określenia „Earning Per Share”. Obrazuje zysk netto spółki podzielony przez liczbę akcji, które są w obiegu. Dzięki EPS każdy inwestor, który posiada udziały, wie dokładnie, ile z całego zysku firmy przypada na jedną akcję. EPS doskonale obrazuje więc, ile zysku ma szansę wypracować zainwestowany przez akcjonariuszy kapitał. Zdecydowanie warto znać tę wartość, dokonując analizy sytuacji danej spółki oraz przewidując jej perspektywy.

Wskaźnik zysku na jedną akcję ma zwykle kluczowy wpływ na kupno udziałów w danym biznesie. Pokazuje on (szczególnie w dłuższych okresach danej spółki), czy można prognozować wzrosty, czy spadki cen akcji. To jeden z fundamentów ukazujących faktyczne finanse wybranej firmy i co najważniejsze – jej wartość.

EPS – co na niego wpływa?

EPS pokazuje udział zysku, jaki przypada na jedną akcję. Warto wiedzieć, że utrzymujący się wysoki zysk na akcję to domena najlepszych spółek. Wysoki EPS przekłada się zazwyczaj na wysokie zyski, które generuje dany biznes.

Na wskaźnik EPS wpływa kilka czynników finansowych i niefinansowych. To m.in.:

EPS – czynniki finansowe	EPS – czynniki niefinansowe
– płynność aktywów, – poziom zadłużenia, – obrotowość aktywów, – poziom ryzyka, – koszt pracy przypadający na jednego pracownika, – produktywność kapitałowa spółki, elastyczność finansowa, – efektywność kosztowa, wskaźnik dywidendy, – cash flow.	– wydatki na badania i rozwój, – inwestycje w marketing, – koncentracja udziałów w branży, – wiek firmy i jej wielkość, – możliwości rozwoju, – udziały w rynku, – działalność międzynarodowa, – ład korporacyjny, – dywersyfikacja produktów, – bariery wejścia i wyjścia z branży, – wartość marki.

Jak obliczyć EPS?

Do obliczenia wskaźnika zysku na akcję potrzebny jest zysk netto spółki oraz liczba wyemitowanych akcji. Te informacje dostępne są do publicznej wiadomości np. na stronie Giełdy Papierów Wartościowych.

Ustalenie zysku na akcję (EPS) wykonuje się, dzieląc dochód netto (po odliczeniu wypłaconych dywidend) przez wyemitowane akcje.

Przy obliczeniach warto uwzględniać zysk netto z ostatnich czterech kwartałów i dzielić go przez liczbę akcji z końca ostatniego kwartału. Inna metoda to uwzględnienie zysku netto z ostatniego kwartału i podzielenie go przez liczbę akcji z końca tego kwartału.

Załóżmy że, dochód netto spółki za poprzedni kwartał wyniósł 100 tys. zł, a liczba wyemitowanych akcji z końca kwartału to 1000 – w tym przypadku EPS jest równy 100 zł (100 tys. zł/1000 akcji = 100 zł). Oznacza to, że na jedną akcję spółki przypada aż 100 zł zysku netto.

Ważne jest, aby nie porównywać EPS różnych spółek, a jedynie jednej, ale w różnych okresach. Pozwala to ustalić, w jakiej kondycji jest firma.

EPS w analizie fundamentalnej

Wskaźnik EPS to jeden z elementów analizy finansowej. Zysk na akcję jest chętnie stosowany w podejściu fundamentalnym, gdzie przyszłe ruchy inwestycyjne opiera się na kondycji finansowej spółki oraz danych makroekonomicznych.

Wysoki wskaźnik EPS pokazuje, że spółka jest w dobrej kondycji i osiąga solidne zyski. To duża zachęta do inwestycji, która wskazuje na możliwość potencjalnych wysokich zwrotów w przyszłości. Co więcej, wysoki wskaźnik zysku na akcję pokazuje, że spółka będzie prawdopodobnie dążyła do wypłat dywidendy. Tak prosperujący biznes sprawia, że akcje zwyżkują – więcej inwestorów chce w nie zainwestować, a ci, którzy są już ich posiadaczami – zarabiają.

Warto jednak mieć na uwadze, że na giełdzie nic nie jest pewne, dlatego EPS należy zawsze rozpatrywać w szerszym kontekście i w odniesieniu do innych danych płynących z rynku i samej spółki (np. w kontekście wskaźnika C/Z – ceny akcji do zysku na akcję czy wskaźnika dywidendy na akcję).

EPS – wskaźnik, który pokazuje wiele

Analizując EPS, można wyciągnąć pewne wnioski odnośnie sytuacji spółki. Najlepiej, jeżeli do porównań wykorzystujemy następujące po sobie okresy. EPS może wtedy na przestrzeni kwartałów czy lat:

• rosnąć – rosnący okresowo wskaźnik zysku na akcję przekłada się na lepszą wycenę spółki,
• maleć – jeśli EPS regularnie maleje, prawdopodobnie spada też kondycja przedsiębiorstwa,
• utrzymywać stabilność – stabilny EPS to stabilność spółki.

Choć EPS nie daje pełnego obrazu sytuacji firmy (pomija m.in. otoczenie rynkowe), to jednak jest często stosowany w analizie fundamentalnej.

Jeśli interesują Cię zagadnienia związane z rynkiem i chętnie poszerzasz swoją wiedzę na temat wskaźników rynkowych, koniecznie przetestuj platformę e-learningową AvaTrade School. Znajdziesz tam w pełni darmowe materiały do nauki efektywnego tradingu.

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniania w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.