Niemiecka giełda ostro rośnie

Obecnie kluczowy niemiecki indeks giełdowy, DAX, osiągnął najwyższy poziom w swojej historii, niemal 19 000 punktów. Od początku roku widzimy hossę, która podniosła wartość indeksu o niemal 16%. W porównaniu do najniższego poziomu z końca października 2023 roku DAX zyskał już blisko 30%. Obserwujemy także znaczące odbicie po gwałtownych spadkach na początku sierpnia. Kiedy to kurs zanotował tąpnięcie o prawie 6% w ciągu trzech sesji. Od tego czasu notowania wzrosły o blisko 10%, ustanawiając nowe rekordy.

Tabela. Co wchodzi w skład indeksu DAX?

Prognoza dla niemieckiej giełdy: co dalej z Daxem?

Mateusz Czyżkowski (Analityk Rynków Finansowych XTB): Niemiecki DAX domyka sierpniowy handel w euforycznych nastrojach. Wyjście na nowe, historyczne szczyty w połączeniu z nadal „korzystną” wyceną fundamentalną sprawia, że widoczne obecnie ruchy mogą być przedłużane. W chwili obecnej niemiecki benchmark notowany jest cały czas poniżej 5-letniej średniej dla rozkładu notowań opartych o estymowany na 12 miesięcy wskaźnik cena/zysk. Spółki niemieckie z sukcesem optymalizują swoje biznesy w kierunku redukcji kosztów. Na ten moment prognozy zysków wskazują na ich kwartalny wzrost o 5,55% w III kwartale.

Z drugiej jednak strony dynamika przychodów spada (w III kwartale ma być to -6,51%), co wskazuje, że organiczny rozwój hamuje. W długim terminie może być to czynnik, który zniechęci inwestorów do alokacji jeszcze większych środków. Ze względu na brak atrakcyjnej „premii” za ryzyko. Warto mieć również na uwadze dynamikę ostatnich wzrostów. Tak dynamiczny ruch w górę bez większych korekt może potencjalnie tworzyć podłoże, pod gwałtowne, krótkotrwałe cofnięcie.

Marcin Kiepas (Analityk Tickmill Europe):

Niemiecki DAX nie tylko z nawiązką odrobił duże straty z początku sierpnia, kończąc trwającą od maja realizację zysków, ale też wybił się na nowe historycznego rekordy. Od strony technicznej indeks ten prezentuje się bardzo dobrze. Giełdowe byki całkowicie kontrolują sytuację, a jak pokazał początek sierpnia, głębsze spadki szybko wykorzystywane są do kupna akcji. To każe zakładać, że do końca roku DAX jeszcze wielokrotnie będzie poprawiał rekordy. Za kontynuacją hossy na giełdzie we Frankfurcie przemawia również perspektywa kolejnych obniżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. Szczególnie, że politykę monetarną będą w najbliższych kwartałach luzować również inne czołowe banki centralne na świecie. Co generalnie będzie wspierać globalne rynki akcji.

Piętą achillesową niemieckiej giełdy jest jedynie obserwowana od kilku kwartałów słabość tamtejszej gospodarki. Tyle tylko, że to już jest w cenach. A dopóki scenariuszem bazowym pozostaje oczekiwane przyszłe odbicie gospodarcze, dopóty nie stanowi to dużego zagrożenia dla giełdy we Frankfurcie. Takim zagrożeniem potencjalnie może być za to niemiecka polityka. Jeżeli po wrześniowych wyborach we wschodnich landach doszłoby do rozpadu rządzącej Niemcami koalicji i rozpisania przedterminowych wyborów, to wzorem Francji, mogłoby to spowodować wzrost awersji do ryzyka. Stając się impulsem do realizacji zysków na niemieckiej giełdzie.

Profesor Krzysztof Borowski:

Po odbiciu od linii trendu wzrostowego (w układzie tygodniowym), na początku sierpnia, kontynuuje tendencję zwyżkową. W ostatnim czasie doszło do przełamania linii trendu spadkowego.  MACD próbuje zakręcić w górę i wygenerować wskazanie kupna, powyżej linii zero (byłby to silny sygnał zapowiadający zwyżkę indeksu w szerszej ramie czasowej). Do góry, powyżej 50 pkt zakręciły zarówno Stochastic jak i RSI.

W układzie dziennym indeks utworzył serię 8 świec wzrostowych ustanawiając ATH. Nadal pozostając (w cenach zamknięcia) na poziomie szczytu z maja br. Konieczne jest jego pokonanie (w cenach zamknięcia), abyśmy mogli mówić o dalszej aprecjacji indeksu – gdyby jednak okazało się, że DAX odbija się od tego oporu, wówczas może powstać formacja podwójnego szczytu. Wskaźniki i oscylatory są już nieco wykupione (Stochastic i RSI – ten drugi ma jeszcze pewien potencjał wzrostowy, podobnie jak MACD). Wskazanie kupna jest aktualne w układzie wstęg Guppy’ego: niebieskie mocno oddaliły się od czerwonych, a ponadto wzrosła odległość między wstęgami niebieskimi (sygnał siły rynku, ale jednocześnie ostrzeżenie przed możliwością schodzenia rynku). Kolejne targety wynikające z poziomów Fibonacciego dla sierpniowego spadku to: 19 180 pkt, 19 425 pkt i 19778 pkt.

Tekst przygotował FXMAG