Ilość shortów na akcjach spółek Mag-7 jest śladowa. A z drugiej strony insiderzy sprzedają akcje. Czy to sygnał alarmowy?

Zakład „long” na 7 największych amerykańskich spółkach to hit ostatnich miesięcy na Wall Street. Do tych walorów przyciąga inwestorów przede wszystkim optymizm związany ze sztuczną inteligencją (AI). Który windował przede wszystkim wzrost cen akcji takich firm, takich jak Nvidia i Microsoft.

Jednak pojawiają się interesujące sygnały. Z jednej strony insiderzy wyprzedają akcje, a z drugiej shortów na akcjach Mag-7 jest jak na lekarstwo.

Wszyscy grają longi na Mag-7

Analitycy biorący udział w ankiecie Bank of America są optymistycznie nastawieni do obniżek stóp procentowych i „miękkiego lądowania”. Jednocześnie mając pewne obawy dotyczące inflacji i potencjalnego wpływu listopadowych wyborów w USA na giełdę.

Stawiają jednak konsekwentnie na „wspaniałą siódemkę”. Aż 69% zarządzających funduszami hedgingowymi ma pozycję long na akcjach Mag-7. To stanowi najwyższą koncentrację wokół akcji od czasu, gdy ponad 70% miało longi na amerykańskie akcje technologiczne w październiku 2020 roku.

Mag-7 to Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Meta Platforms i spółka macierzysta Google Alphabet. Wyceny tych spółek mocno rosną od 2 lat. Wraz z innymi związanymi z trendem AI, takimi jak Super Micro Computer (SMCI) i Micron Technology (MU).

Kilka dni temu Nvidia prześcignęła Microsoft, jeśli chodzi o kapitalizację, stając się największą spółką na świecie (3,1 bln USD). Obecnie kapitalizacja Mag-7 stanowi już około 32% kapitalizacji S&P 500.

Nikt nie gra szortów, a insiderzy sprzedają

Pojawia się naturalne pytanie: czy to już szczyt bańki? Wskaźniki ceny do zysków dla wszystkich akcji Magnificent 7 są powyżej S&P 500. Wszystkie spółki z Magnificent 7 są wyceniane przy wskaźnikach ceny do sprzedaży powyżej indeksu S&P 500, przy czym w przypadku spółki Nvidia wskaźnik ten jest ponad… czterdziestokrotnie wyższy.

Idąc dalej, konsensus prognoz analityków z Wall Street wskazuje na znaczny optymizm co do perspektyw wzrostu zysków firmy Nvidia. Wskaźniki rentowności większości spółek Magnificent 7 są imponujące, a lider – czyli Nvidia – przekształca prawie 60 centów z każdego dolara w zysk operacyjny i znajduje się na szczycie stawki wśród Magnificent 7 w tym zakresie.

Niedawno pojawiła się fala wyprzedaży akcji spółek z Wall Street, w tym spółek Mag-7, przez insiderów. Pisaliśmy o tym. Czy insiderzy czegoś się obawiają?

„Część transakcji insiderów była zaplanowana wcześniej, tak jak sprzedaż przez CEO Nvidii w ostatnim czasie i nie wynika z wyjścia z akcji po wyższym kursie” – uspokaja Daniel Kostecki, analityk CMC Markets.

Tekst przygotował FXMAG