Notowania polskiej spółki giełdowej mogą podrożeć o nawet 56%, zakłada nowa prognoza ekspertów z DM BOŚ. Przygotowana na zlecenie GPW ekspertyza to mocne Kupuj

Kurs akcji Votum z potencjałem wzrostu o 56%

Kurs akcji Votum może stać w obliczu ogromnej zwyżki, wynika z nowej rekomendacji przedstawionej przez ekspertów Domu Maklerskiego BOŚ. Według nich, akcje spółki mogą podrożeć do ceny docelowej 66,90 PLN w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy.

Rekomendacja fundamentalna to oczywiście Kupuj, a zalecenie relatywne to Przeważaj. Raport ukazał się 13 maja, a jego autorem jest Michał Sobolewski z DM BOŚ.

W jego ocenie, akcje Votum pozostają istotnie niedowartościowane:

Akcje Spółki pozostają istotnie niedowartościowane, dlatego podtrzymujemy naszą rekomendację fundamentalną Kupuj – czytamy w raporcie DM BOŚ dla spółki Votum.

Wyniki za IV kwartał ub. roku były rekordowe, co było pochodną znakomitej sytuacji w segmencie dochodzenia roszczeń od klauzul abuzywnych. Wraz z mocnymi wynikami i rosnącą liczbą wyroków II instancji poprawi też się potencjał dywidendowy Votum w średnim okresie. Biorąc pod uwagę spore postępy w projekcie Sankcji Kredytu Darmowego i rosnące szanse na powodzenie tego projektu zdecydowaliśmy się podwyższyć rekomendację relatywną do Przeważaj – dodał Michał Sobolewski z DM BOŚ.

Eksperci z DM BOŚ oczekują wysokiej rentowności spółki Votum.

Marża EBITDA w IV kw. ub.r. wyniosła 41,6% w porównaniu z 37,0% rok wcześniej. EBITDA i wynik operacyjny Grupy w omawianym kwartale wyniosły odpowiednio 56,7 mln zł i 55,8 mln zł. Okazały się wyraźnie wyższe od naszych oczekiwań. Marże kształtują się na wysokim poziomie ze względu na rozpoznawanie wyższych przychodów „success-fee”. Wyższa marża jest tez częściowo pochodną korekty w podejściu do dyskonta w rozliczaniu opłaty „success-fee”. Dlatego też zakładamy, że w kolejnych okresach marża powróci do typowego poziomu – napisano w rekomendacji dla notowań Votum.

Choć cena docelowa do DM BOŚ dla akcji Votum pokazuje potencjał wzrostu o nawet 56%, to jest to obniżka rekomendacji według wcześniejszego zalecenia. Wcześniej, DM BOŚ głosił, że targetem jest 79,50 PLN. Teraz, to 66,90 PLN, czyli mniej.

Aktualizacja prognoz finansowych, przesunięcie horyzontu wyceny do przodu, zmiana premii za ryzyko rynku akcji oraz spadek stopy wolnej od ryzyka spowodowały spadek naszej 12-miesięcznej wyceny będącej złożeniem (80%-20%) wyceny metodą DCF FCFF i porównawczej do 66,9 zł (poprzednio 79,5 zł) na akcję Spółki – stwierdził Michał Sobolewski z DM BOŚ. Wycena metodą DCF FCFF implikuje 58,1 zł (poprzednio 73,9 zł) na akcję, zaś wycena metodą porównawczą daje 101,8 zł (poprzednio 102,2 zł) na akcję – dodał.

Tekst przygotował FXMAG